隨著5G、人工智能、大數據等技術的成熟與融合，物聯網正從概念走向大規模落地應用。國信證券近期發布研究報告，明確指出看好物聯網賽道，尤其是物聯網應用服務領域的巨大潛力。其核心邏輯基于技術驅動、需求爆發、商業模式演進和政策支持等多維因素，共同構筑了該賽道長期向好的基本面。

技術基礎已夯實，連接成本持續下降。過去十年，通信模組價格的大幅降低、NB-IoT等低功耗廣域網標準的普及，使得海量設備的低成本、低功耗聯網成為可能。5G網絡的高速率、低時延、大連接特性，更是為工業互聯網、車聯網、遠程醫療等對實時性要求高的應用場景掃清了障礙。邊緣計算與云平臺的協同，進一步提升了數據處理效率與安全性，為應用服務的創新提供了堅實底座。

下游需求呈現結構化爆發，應用場景持續深化。物聯網的價值最終通過應用服務體現。當前，需求正從消費級（如智能家居、可穿戴設備）向產業級（如工業制造、智慧能源、智慧城市、智慧農業）快速滲透。特別是在產業數字化和“雙碳”目標的驅動下，企業降本增效和精細化管理的需求迫切，物聯網應用服務成為關鍵工具。例如，在工業領域，預測性維護、資產追蹤、生產過程優化等服務能直接創造經濟效益；在能源領域，智能電表、電網監控、新能源場站管理等服務助力綠色轉型。這些垂直領域的應用具有高粘性和高價值特征，市場空間廣闊。

第三，商業模式從“連接”向“平臺+數據+服務”演進，價值鏈條向上遷移。物聯網產業的早期價值主要集中在硬件和通信連接。隨著設備連接數達到一定規模，平臺匯聚的數據以及基于數據的分析、運營、決策等應用服務成為核心價值增長點。服務提供商通過SaaS模式，為企業客戶提供持續性的軟件訂閱和運維服務，這不僅帶來了更穩定的現金流，也構建了更深的客戶壁壘。數據要素價值的釋放，將進一步放大物聯網應用服務的商業潛能。

強有力的政策環境為產業發展保駕護航。從國家層面的“新基建”、“十四五”數字經濟發展規劃，到各地方政府推出的智慧城市、智能制造具體實施方案，都將物聯網列為重點發展領域。政策引導不僅刺激了市場需求，也推動了標準制定和產業生態的完善。

國信證券認為，物聯網應用服務賽道正處于黃金發展期。投資者應重點關注在特定垂直領域擁有深厚行業認知、具備平臺化服務能力、且能通過數據智能持續為客戶創造價值的龍頭企業。這些公司有望在物聯網從“連接萬物”到“賦能萬物”的進程中，享受最大的成長紅利。風險方面，需關注技術迭代風險、行業競爭加劇以及數據安全與隱私保護帶來的合規挑戰。